bxg(百香果)

昨日伦镍开盘前，沪镍和不锈钢以大涨姿态迎接其开盘，但不料伦镍开盘即大跌，盘中一度暂停交易，伦镍涨跌幅限制由5%提至8%，今日沪镍、不锈钢也开始走弱，截止收盘，沪镍主力合约下跌1.75%至219440元/吨，不锈钢期货2204合约下跌1.47%至19805元/吨。

·利多因素·

一是原料价格较为坚挺。当前镍铁价格高企，钢厂成本较高，挺价心态浓烈，镍矿价格同样不断上涨，同时不锈钢及镍比值低位，支撑不锈钢期货价格偏强运行。

二是疫情再引供应担忧。近期国内疫情形式严峻，各地防控措施升级，不仅影响到交通运输，也影响到钢厂生产。 据我网调研了解，华东D钢厂不锈钢生产原料未如期进厂，当前开工减半，预计影响产量两万吨左右，全为300系，这也会再度对不锈钢供应形成影响。

三是国内宏观政策积极。昨日国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，提出要积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策，国内宏观政策易松难紧。

·利空因素·

一是海外加息冲击市场。今日凌晨美联储宣布加息25个基点，并表示年内还会进行六次同等幅度的加息，海外货币政策收紧或将冲击大宗商品市场，对不锈钢期货构成一定负面影响。

二是战争缓和炒作降温。受俄乌战争影响，市场一度对俄罗斯镍出口产生担忧，这也使得3月8日伦镍盘中一举突破10万美金，伦镍大涨也带动沪镍、不锈钢期货连续涨停，但近期俄乌已着手准备起草中立计划以结束冲突，一旦俄乌战争结束，西方国家将失去对俄制裁借口，原先的俄镍供应担忧也就不复存在，多头炒作便宣告结束。

综上，当前不锈钢价格多空因素交织，高价叠加疫情防控需要对下游需求形成抑制。而当前成本支撑较强，钢厂原料短缺，3月不锈钢产量增量或不及预期，钢厂挺价心态较浓。此外，由于各地疫情防控需要，市场不锈钢到货延后，无锡地区现货库存维持平稳，详情可参考今日首篇文章《疫情管控，成交受阻，后市恐有累库风险？》，不锈钢期现货价格短期或将维持高位震荡运行。